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【】国务院办公厅发布了指导意见维护领域的短板的强度基础设施,明确重点扶贫等关键领域,铁路、公路水路运输、机场、水利、能源、农业和农村地区,生态和环境保护、民生,加快重大项目的实施,包括在计划中。

    环境保护是基础设施建设的重要组成部分。在意见所确定的九个领域中，有两个涉及环境保护，即农业、农村和生态保护区。“三农”、“三农”、“三农”不仅对中国经济的发展起到了一定的推动作用，而且实现了精准扶贫和污染防治的政治任务，有望成为未来精准政策或财政支持领域。

    全面支持生态环境保护。(一)支持城市污水、生活垃圾、危险废物处理设施建设，加快黑臭水体处理。生态环境保护领域涉及城市污水、水环境管理、生活垃圾、危险废物等领域，是对环境保护不足的综合支持。(二)坚决推进农村生活环境整治三年行动，支持农村厕所改造，推进农村生活垃圾和污水处理设施建设。结合国家发改委关于创新和完善促进绿色发展的定价机制的意见，预计在污水、生活垃圾收费和农业水价体系的建立下，解决商业模式问题。

    加大资金支持，项目实施过程有望加快。在资金支持方面，主要提出以下几点:1)允许先以资金配置的方式进行资金配置，加快特别债券基金项目的建设进度。2)加大对在建重大项目和短板项目的资金支持;3)合理保障融资平台公司正常的融资需求;4)规范有序开展PPP项目，积极推动符合要求的PPP项目发行债券，规范资产证券化。

    融资环境不断改善，合规项目不断推进。认为加大对在建项目和重大项目的资金支持，弥补不足，合理保障融资平台公司正常融资需求有一个前提，即“在不增加地方政府隐性债务规模的前提下”。目前，为应对宏观经济下行压力，我们认为，通过地方政府债券、PPP标准化、定向支持金融机构合规等标准化融资方式，融资环境已略有改善。自去年以来，部分企业过度依赖投融资开展业务，导致在金融去杠杆化背景下出现流动性和偿债危机，二级市场估值和绩效双重扼杀。我们认为，目前市场已充分反映出以往大部分政策预期和估值都相对较低。未来宏观经济政策的指导是鼓励市场预期的改善。

投资建议

    目前，环保板块的估值和配置处于历史低点。本次会议可以作为促进板块估值和修复的催化剂之一。在配置级别，我们建议从以下三个维度着手:1。基本上不受去杠杆化影响、对业绩增长有很强确定性的领域和公司，如监测行业的环境保护;2。2。去杠杆化影响较小，行业造血能力强，正处于上升阶段，在固体废弃物领域的汉兰环境、韦明环保等好领域和公司均实现了业绩;3.在前期，由于金融去杠杆化的巨大影响，融资环境的改善将会促进业绩和财务状况的逆转:碧水源、迪安桑德、国镇环保、博世。

风险分析

    政策执行力度不及预期，中美贸易摩擦增多等系统性风险加大。更多环保及纯水处理设备资讯请关注皙全苏州网。